Kape Technologies, die israelische Holding hinter ExpressVPN, Private Internet Access (PIA) und CyberGhost, wurde vollständig privatisiert. Das Unternehmen wurde Anfang 2026 von der Londoner Börse genommen und schloss damit einen Prozess ab, den die Holding Unikmind des Milliardärs Teddy Sagi Ende 2025 begann. Kape hat keine öffentlichen Aktionäre und keine öffentlichen Berichtspflichten mehr. Für drei der meistgenutzten Consumer-VPNs der Welt ist das eine bedeutende strukturelle Änderung, die für Nutzer, denen Eigentümer-Transparenz wichtig ist, legitime Fragen aufwirft.
Hintergrund: was Kape kontrolliert
Kape baute sein VPN-Portfolio durch Zukäufe: CyberGhost 2017, Private Internet Access 2019 für 95,5 Millionen Dollar und ExpressVPN 2021 für rund 936 Millionen Dollar, die größte Übernahme der VPN-Geschichte. Das Unternehmen besitzt auch Webselenese, ein Netz aus VPN-Vergleichs- und Testseiten, das dafür kritisiert wurde, ohne Offenlegung des Interessenkonflikts zwischen Eigentum an den Testseiten und Eigentum an den getesteten Produkten zu operieren. Bis 2026 bedienen Kapes VPN-Marken zusammen zig Millionen Nutzer in über 180 Ländern.
Was der Rückzug von der Börse tatsächlich ändert
Ein börsennotiertes Unternehmen muss regelmäßig Finanzberichte einreichen, wesentliche Geschäftsänderungen offenlegen und unter der Aufsicht öffentlicher Aktionäre operieren. Kapes Börsennotierung bedeutete, dass bedeutende Änderungen (Rechtsstreitigkeiten, Infrastruktur, Führungswechsel) meldepflichtig waren. Der Rückzug beseitigt diese Pflichten. Kape ist nun nur seinen privaten Eigentümern rechenschaftspflichtig und muss keine auditierten Abschlüsse, Nutzerzahlen oder wesentlichen Geschäftsereignisse gegenüber einem öffentlichen Marktregulierer offenlegen. Für VPN-Nutzer zählt das auf zwei Weisen. Erstens sinkt die Transparenz um Geschäftspraktiken und Entscheidungen. Zweitens würde ein künftiger Verkauf oder Umbau von ExpressVPN, PIA oder CyberGhost keine öffentliche Offenlegung erfordern: Kape könnte eine dieser Marken an einen Käufer mit datenschutzfeindlichen Praktiken verkaufen, ohne mehr als das vertraglich Nötige anzukündigen.
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Ändert das den Datenschutz dieser VPNs?
Nicht unmittelbar. Jede Kape-Marke hält ihre eigene Datenschutzrichtlinie und unabhängige Audit-Beziehungen. ExpressVPN hat ein Lightway-Protokoll-Audit von KPMG, PIA veröffentlicht seinen quelloffenen Client-Code, CyberGhost publiziert vierteljährliche Transparenzberichte. Das sind echte, wenn auch unvollkommene Datenschutz-Verpflichtungen, und der Rückzug von der Börse macht sie nicht rückwirkend zunichte. Wer heute ExpressVPN oder PIA nutzt, steht nicht wesentlich anders da als letztes Jahr. Die mittelfristige Sorge ist, ob die geringere öffentliche Rechenschaft Kapes Bereitschaft beeinflusst, weiter in Datenschutz-Infrastruktur zu investieren. Audits kosten Geld und bergen PR-Risiko, wenn Ergebnisse veröffentlicht werden. Unter öffentlichem Marktdruck war ihre Aufrechterhaltung eine Wettbewerbsnotwendigkeit. Unter voller Privateigentümerschaft ist die Rechnung weniger klar.
Wie das im Vergleich zur Konkurrenz steht
Die großen Anbieter ohne Holding-Eigentum sind ProtonVPN (Proton AG, Non-Profit-Struktur), Mullvad (unabhängige schwedische Firma) und NordVPN (Nord Security, private, aber eigenständige Cybersecurity-Firma). Von den unabhängigen hat Mullvad die radikal einfachste Struktur: eine Firma, ein Produkt, anonyme Zahlung, keine produktübergreifenden Dateninteressen. Unsere Noten spiegeln diese Unterschiede. CyberGhost erreicht 3,5/5, PIA 3,7/5 und ExpressVPN 3,7/5, teils wegen Bedenken zur Eigentümerstruktur, die dieser Privatisierung vorausgingen. Diese Noten haben sich nicht geändert, weil das grundlegende Eigentümer-Bedenken bereits eingerechnet war.
Was zu beobachten ist
Die Schlüsselfrage 2026 und danach ist, ob Kape seine Audit-Verpflichtungen für alle drei Marken hält. Wird ExpressVPNs nächstes geplantes Audit verzögert, wird PIAs Open-Source-Code still geschlossen, oder stellt CyberGhost seine Transparenzberichte ein, wären das handlungsrelevante Signale. Vorerst arbeiten die Marken wie zuvor. Aber Nutzer, die diese Dienste gerade wegen der vertrauten Eigentümerstruktur wählten, haben nun eine Kontrolle weniger über dieses Vertrauen.
Kapes Rückzug von der Börse ist ein Transparenz-Rückschritt, kein unmittelbarer Datenschutz-Notfall. Nutzen Sie ExpressVPN, PIA oder CyberGhost, beobachten Sie, ob ihre Audit- und Transparenzverpflichtungen fortbestehen. Tun sie das, hat sich Ihr Risiko nicht wesentlich geändert. Beginnen sie still zu verfallen, ist das Ihr Signal zu wechseln. Wollen Sie maximale Eigentümer-Transparenz: NordVPN (unabhängig, Panama), ProtonVPN (Schweizer Non-Profit) oder Mullvad.
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